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| 5月5日操盘必读：多空大揭秘 (一)政策动态/偏利好 上证报《尚福林阐述证券发行监管体制改革路径》"4月30日，中国证监会举行第十届发审委成立大会。""●加强对询价对象行为的监管，使报价与申购直接挂钩，合理配置网上网下申购比例，抑制新股申购阶段的过度投机性，提高申购公平度。 ●要进一步简化审核程序、提高审核效率，完善公司债券发行方式。采取措施促进保险公司和商业银行自主投资公司债券 。 ●加强对保荐机构和保荐代表人管理，强化责任意识，加强保荐机构内部控制 。""尚福林要求，未来要继续坚持市场化改革方向不动摇，进一步深化发行监管的改革创新：第一，进一步完善保荐制度。加强对保荐机构和保荐代表人的管理，强化责任意识，加强保荐机构的内部控制，把保荐机构和保荐代表人的责任落到实处，进而达到对拟上市公司和已上市公司的市场化约束。第二，进一步完善询价制度。价格的市场化是市场主体行为市场化的决定性因素。要着重加强对询价对象行为的监管，使报价与申购直接挂钩，合理配置网上网下申购比例，抑制新股申购阶段的过度投机性，提高申购公平度。第三，促进优化资本市场结构和发行监管改革相互协调。继续推动境内优质大型企业和高成长性中小企业发行上市。大力发展公司债券。要进一步简化审核程序、提高审核效率，完善公司债券发行方式，完善债权人保护机制，大力发展债券基金等机构投资者。要协调监管，采取措施促进保险公司和商业银行自主投资公司债券，逐步实现银行间债券市场与交易所债券市场的互联互通。第四，顺应市场要求，增强服务意识，坚持审核理念，坚守审核质量标准，依法行政，不断提高审核效率。" 简评：从上述发行的角度说，降低印花税，既是为了救市，也是为了"拯救发行"。否则，纷纷破发，必然直接影响股市的融资功能。 (二)供求关系/资金供应/利好 上海证券报《南方今年第二只新基金即将发售》"南方基金昨日称，南方今年第二只新基金--南方优选价值股票型基金正在做紧锣密鼓的发售前准备。据公司介绍，其今年推出的首只股票型基金--南方盛元红利截至4月底已取得4.3%的正收益，在同期成立的基金里面名列第一。"" 《富兰克林国海新基金即将发行》 《国投瑞银稳健增长基金5月5日起发行》 《国泰金鹿保本增值混合证券投资基金(二期)招募》 《东海证券"东风2 号"集合资产管理计划今起正式发行》 简评：由上看，后继资金滚滚而来。 (三)高层动态/利好 金融投资报《尚福林：机构要增强维护市场稳定的使命感 兼具责任感》"中国证监会尚福林要求机构增强维护市场稳定的使命感和责任感，做好安全保障，加强营业部的安全保卫工作。尚福林是在4月29日召开的视频会议上做上述表示的。一位参加会议的券商高层说，该会议由中国证监会副庄心一主持，证监会尚福林与副桂敏杰先后发言，并对证券、基金、期货等经营机构和单位提出安全要求。""中国证监会尚福林还要求各机构加大信访的处置工作。各公司要督促检查，抓执行力度等等。证监会副桂敏杰也指出，要建立科学实用的IT架构，IT信息系统的发展要有规划，要加强安全保障、技术标准提高与人才培养。这是近半个月来，中国证监会第二次就市场与系统安全召开高规格会议。证监会责成各公司一把手作为责任人主抓上述工作，否则将追究责任。" 简评：总体而言，构成一定利好。本栏上周三提示：沪综指如有效突破3656点，则可能打开短中线的、波段性的上涨空间。上周三沪市已经开始突破并且放量，有待确认有效。后市继续关注板块连动过程中的机会，从下表看，领涨板块中的一部分领涨股，资金流入明显。后市沪深将进一步在板块轮动中展现机会。短线继续关注股价处于30天线或以内、连续增量、股价离开发行价不远的新股，以及上交所数据提示增仓的其他品种。 (四)宏观动态/利好 新华网《美联储再降息0.25个百分点》"经过此次降息，联邦基金基准利率已降至2%，为2004年11月以来的最低水平。美联储同时决定将窗口贴现率下调25个基准点，降至2.25%。美国联邦储备委员会30日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率再降低0.25个百分点，从2.25%降到2.0%。这是美联储为阻止经济衰退发生自去年9月以来连续第七次降息，利率水平总计下降了3.25个百分点。 " 简评：美国继续降息，只能继续增加全球的流动性过剩。对于外资进一步合法或者非法地涌入中国有利。利好为主。但是也将加剧全球的通货膨胀。 (五)宏观动态/利空 经济观察报《李荣融警示央企要做好两年从紧准备》"李荣融要求旗下的150家中央企业 '至少要做好过两年从紧的准备'。这不是这位国资委主任第一次向那些央企负责人示警。去年末举行的中央企业负责人会议上，李荣融就曾宣称真正的考验将从2008年开始。在4月24日举行的一个视频会议上，他再次告诫说：'把你们自己的钱袋子看紧一些，不要自己把自己掏空'。""之前，中央企业一季度成绩单出炉，企业效益首次下降。国资委成立五年来，这还是第一次。""一季度成绩单：有喜有忧。一季度央企营业收入2.6万亿元，同比增长了27.1%，创出近五年最好水平。150家企业中实现营业收入同比增长的企业有138家，70%以上的企业实现了利润和收入同步增长。不过，这也是国资委成立以来企业效益首次出现下降，一季度央企利润总额为2034亿元，同比下降2.9%。""4月初，国际货币基金组织(IMF)再次调低世界经济预测，全球经济的增长率为3.7%，比去年放慢1.2%，其中美国增长1.5%，放慢0.7%。" 简评：尽管去年年报成为历来最好，但是，一季度的央企业绩显示：利润同比略降，这对于整个股市的业绩评估，构成一定的负面影响 (六)周边动态/利好 上证报《基金公司可到港设分支》"内地基金公司可采取多种形式到港设分支机构。""中国证监会昨日颁布了《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》(以下简称《规定》)，允许内地基金公司可采取多种形式到香港设立机构。《规定》对内地机构到香港设立机构的条件、机构形式、监管安排等都做出了具体的规定和安排。按照《规定》，内地基金管理公司到香港设立机构可以采取分公司、办事处、子公司及中国证监会允许的其他形式。同时，内地基金管理公司也可与其他机构到香港设立合资公司。 " 简评：对于港股，构成一定程度的利好。 (七)行业动态/利好 上证报《前4个月期货市场成交增长180%》"最新统计数据显示，今年4月份全国期货市场总体运行平稳，白糖、菜籽油等期货合约成交相对活跃。当月共成交期货合约107925624手，成交金额为58017.62亿元，同比分别增长了144.6%和91.51%，环比分别下降了14.99%和22%。1-4月份全国期货市场累计成交量为404342450手，累计成交额为244083.6亿元，同比分别增长了180.44%和187.4%。 郑州商品交易所4月成交量43100528手，成交额为16504.26亿元，分别占全国市场的39.94%和28.45%，同比分别增长了377.24%和598.63%，环比分别增长了6.15%和-1.80%。大连商品交易所4月成交量52303266手，成交额24241.51亿元，分别占全国市场的48.46%和41.78%，同比分别增长了179.69%和378.23%，环比分别下降了24.13%和25.72%。上海期货交易所4月成交量12521830手，成交额17271.85亿元，分别占全国市场的11.6%和29.77%，同比分别下降了23.60%和24.46%，环比分别下降了28.10%和30.75%。" 简评：期货业的投资价值，可见一斑。未来可以作为长线跟踪的行业之一跟踪。 中国证券报：尚福林 推动证券公司持续健康规范发展 中国证监会尚福林在座谈会上指出，两个条例的颁布正是加强资本市场基础性制度建设的重大举措，充分体现了中央、对于资本市场基础性制度建设的高度重视，进一步提升了资本市场的法治化水平，同时为更好地保护投资者利益、维护社会公共利益提供了有力的法制保障。 证券时报：尚福林：给合规券商更多发展机会 昨日，由法制办和中国证监会联合主办的“贯彻落实《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》座谈会”在京召开。证监会尚福林表示，落实两个条例，要通过及时准确的监管措施，让违规者付出代价，使合规者获得更多的发展机会，同时高度关注、积极支持证券公司的改革开放和持续发展。 证券时报：资本市场尚处继续夯实发展基础阶段 在近日召开的第十届发审委成立大会上，中国证监会尚福林首次系统阐述证券发行监管体制的改革路径和核心内容，深刻论述了发行监管体制的不断完善，对于直接融资制度建设、对于推动落实中央要求的大力发展直接融资的重要意义。 简评：尚福林指出，我国资本市场总体上还处在继续夯实发展基础的阶段。 |